2024 akan berakhir. Bagi gergasi alat ganti kereta A-share, kemungkinan besar pengeluaran dan jualan kereta domestik akan mencapai tahap tertinggi baharu tahun ini, dan prestasi syarikat dijangka mendapat manfaat daripadanya.
Pada masa yang sama, apabila industri auto mempercepatkan peredaran dalamannya, permintaan untuk kenderaan elektrik di Eropah dan Amerika Syarikat menjadi perlahan, pengurangan kos dan peningkatan kecekapan, persaingan struktur, tawar-menawar tahunan dan pembinaan kilang di luar negara... Perkataan ini membentuk "realisme" kejam yang tidak dapat dipertikaikan dalam industri alat ganti kereta pada tahun 2024.
Sebagai salah satu daripada beberapa industri dengan skala pendapatan lebih 10 bilion dan pertumbuhan dua angka yang berterusan, realiti industri alat ganti kereta juga sukar untuk digambarkan.
"Pengurangan tahunan" telah menjadi "drama besar" industri automotif pada akhir tahun ini
Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, apabila perang harga antara pembuat kereta semakin sengit, pengurangan tahunan secara senyap-senyap telah menjadi "drama besar" industri kereta domestik pada akhir tahun ini.
Data tinjauan industri "pengurangan kos rantaian bekalan" Gasgoo menunjukkan bahawa keperluan pengurangan kos yang dikemukakan oleh pembuat kereta pada tahun 2023 telah meningkat dengan ketara, dan lebih separuh daripada syarikat telah dikehendaki "pengurangan tahunan" sebanyak 5% hingga 10%. Ramai orang dalam industri memberitahu wartawan Cailianshe bahawa penurunan tahunan 5% semasa adalah pada tahap median industri alat ganti kereta.
Pada masa ini, tekanan untuk mengurangkan harga semakin merebak di sepanjang rantaian industri automotif. Fute Technology (301607.SZ), pembekal terkenal komponen teras untuk bekalan kuasa voltan tinggi untuk kenderaan tenaga baharu dalam industri, menyebut dalam prospektusnya: Untuk menghadapi persaingan dalam industri kenderaan tenaga baharu, ia secara aktif menggalakkan pengurangan kos dan peningkatan kecekapan, mengurangkan kos pengeluaran melalui rundingan pengurangan harga pembekal, dan meningkatkan margin keuntungan kasar.
Zhang Xiang, pengarah Pusat Penyelidikan Kerjasama Antarabangsa Automotif Digital Vodafone, memberitahu wartawan Cailianshe bahawa "rundingan harga tahunan antara pengeluar dan pembekal kenderaan adalah amalan biasa dalam industri automotif domestik. Ini adalah tingkah laku pasaran yang bukan kerajaan mahupun persatuan industri. boleh campur tangan. Sebab asasnya ialah industri alat ganti kereta domestik mempunyai lebihan kapasiti keseluruhan."
Menurut data Choice, dalam tiga suku pertama 2024, sepuluh syarikat teratas dalam industri alat ganti kereta A-share mengikut nilai pasaran ialah Fuyao Glass (600660.SH), Weichai Power (000338.SZ), Top Group (601689. SH), Desay West Margin keuntungan bersih Weiwei (002920.SZ), Huayu Automotive (600741.SH), Sailun Tyre (601058.SH), Wanfeng Aowei (002085.SZ), Xingyu Shares (601799.SH), Linglong Tyre (601966.SH), dan Sentury (002984.SZ) ialah 19.37%, 6.39%, 11.59%, 11.59% %, 4.28%, 13.96%, 6.48%, 10.59%, 10.73% dan 27.22% masing-masing.
Ketua pembekal yang disebutkan di atas masih mempunyai suara tertentu dalam rantaian perindustrian, manakala pembekal kecil dengan suara yang lemah hanya boleh dipaksa untuk memilih untuk mengurangkan harga bagi pasaran selepas automotif dan bahagian pasaran. Wartawan Cailianshe mengetahui bahawa beberapa syarikat pembekal kecil sudah berada di ambang kerugian.
Zhang Xiang seterusnya menyatakan bahawa kepekatan industri automobil China tidak cukup tinggi pada masa ini, dengan lebih daripada 100 syarikat kereta. Apabila bilangan syarikat automobil domestik dikurangkan kepada 20-30, struktur industri boleh distabilkan dan penurunan tahunan mungkin berhenti. Kini syarikat-syarikat kereta berada di peringkat rombakan, yang melepaskan tekanan pengurangan harga kepada pembekal huluan, dan industri alat ganti kereta akan berada di bawah tekanan yang hebat. Untuk industri berkembang dengan kualiti yang tinggi, ia mesti menghapuskan kapasiti pengeluaran yang mundur, dan proses rombakan ini tidak dapat dielakkan. Kemerosotan tahunan dalam industri alat ganti kereta dijangka berterusan tahun depan, tetapi penurunan itu sukar untuk diramalkan.
Pada pandangan Jia Guangyi, pengerusi Nanjing Jinyou Private Equity Fund Management Co., Ltd. (selepas ini dirujuk sebagai "Jinyou Private Equity"), pengurangan tawar-menawar tahunan antara pengeluar dan pembekal kenderaan tidak boleh melebihi 10%. "Setakat rantaian industri automobil domestik, margin keuntungan setiap orang sebenarnya tidak besar, terutamanya apabila keseluruhan industri pembuatan tidak mengalami kemerosotan. Jika penurunan tahunan terlalu besar, ia akan menjejaskan inovasi industri, pekerjaan pengamal dan malah kelangsungan hidup pembekal."
Selain itu, pasaran bahagian belakang bahagian kereta juga tidak berjalan dengan baik. "Perniagaan tidak bagus" ialah ayat yang paling kerap didengar oleh wartawan Cailianshe dalam pasaran perkakasan alat ganti kereta tertentu di Hangzhou baru-baru ini.
Seorang pemilik kedai alat ganti kereta memberitahu pemberita bahawa pada awal tahun ini, dia sudah menjangkakan perniagaan akan menjadi lebih sukar tahun ini, tetapi kemerosotan pasaran masih melebihi jangkaan. Apa yang dia tidak dapat fikirkan ialah: Mengapa dengan semakin banyak kereta sekarang, perniagaan alat ganti kereta menjadi semakin sukar?
Jumlah alat ganti kereta yang dieksport ke luar negara dijangka terus meningkat pada 2025
Menurut statistik dari Persatuan Pengilang Automobil China, China akan mengeksport 4.91 juta kenderaan pada 2023, peningkatan tahun ke tahun sebanyak 57.9%, menjadikannya pengeksport automobil terbesar di dunia. Dengan perkembangan pesat eksport kereta China, kadar "pergi ke luar negara" syarikat alat ganti kereta juga semakin pantas, mencetuskan gelombang pembinaan kilang di luar negara.
Mengikut statistik yang tidak lengkap, sejak 2024, banyakalat ganti keretasyarikat tersenarai seperti Saham Songyuan (300893.SZ), Saham Hexing (605005.SH), Kabei (300863.SZ), Teknologi Hongte (300176.SZ), Saham Rongtai (605133.SH), Bahagian Dalaman Zhongyuan (002448.SZ). ), dan Guoxuan High-tech (002074.SZ) telah mengumumkan mereka pelaburan dan pembinaan pangkalan pengeluaran di luar negara. Di samping itu, syarikat alat ganti kereta seperti Xinquan Shares (603179.SH), Minth Group (00425.HK), Wanfeng Aowei, Joyson Electronics (600699.SH), dan Wencan Shares (603348.SH) telah mencapai pengeluaran besar-besaran di Mexico.
Secara amnya dipercayai dalam industri bahawa apabila pasaran kereta domestik memasuki peringkat persaingan struktur, "pergi ke luar negara" dijangka membawa peluang pembangunan baharu untuk syarikat tersenarai alat ganti kereta domestik. Pada pandangan Zhang Xiang, "pergi ke luar negara" syarikat alat ganti kereta bukan sahaja akan membantu mengembangkan bahagian pasaran syarikat, tetapi juga membantu syarikat berkaitan domestik memasuki rantaian perolehan syarikat multinasional.
Data Penyelidikan Pasaran Pakar menunjukkan bahawa saiz pasaran alat ganti kereta global pada 2020 ialah kira-kira 380 bilion dolar AS, dan ia dijangka meningkat kepada 453 bilion dolar AS menjelang 2026, dengan purata kadar pertumbuhan kompaun tahunan sebanyak 2.97%. Menurut data Pentadbiran Am Kastam yang disusun oleh Persatuan Pengilang Automobil China, dari Januari hingga September 2024, nilai eksport kumulatif produk alat ganti kereta mencapai 78.2 bilion dolar AS, peningkatan tahun ke tahun sebanyak 4.6%.
Zhang Xiang berkata bahawa sudah menjadi satu kemestian bagi syarikat kereta China untuk memasuki pasaran antarabangsa yang lebih luas, dan syarikat kereta tidak boleh pergi ke luar negara tanpa sokongan rantaian bekalan, yang turut membawa peluang kepada pembekal alat ganti kereta domestik untuk pergi ke luar negara. "Adalah sukar dan berisiko bagi syarikat alat ganti kereta untuk pergi ke luar negara secara bersendirian, tetapi sejak tahun ini, pembekal alat ganti kereta domestik jelas mengambil bahagian dalam pameran kereta di luar negara dengan lebih aktif berbanding sebelum ini. Dijangka bilangan syarikat alat ganti kereta yang pergi ke luar negara hanya akan meningkat pada 2025."
Sudah tentu, pergi ke luar negara hanyalah langkah pertama bagi syarikat alat ganti kereta untuk pergi ke peringkat global. Bagaimana untuk "mengambil akar" di kawasan tempatan adalah ujian terbesar bagi syarikat China yang pergi ke luar negara. Zhang Xiang percaya bahawa cara paling selamat untuk pengeluar alat ganti kereta pergi ke luar negara adalah dengan "berkongsi" dengan OEM kereta domestik untuk saling melengkapi; selepas bertapak di luar negara, mereka akan meluaskan pasaran ke negara tempatan dan mendapatkan lebih banyak tempahan dari negara jiran.
"Dalam dua tahun kebelakangan ini, syarikat alat ganti kereta sememangnya sangat popular untuk pergi ke luar negara, tetapi sama ada mereka boleh bertapak di kawasan tempatan masih belum diketahui. Beberapa pengeluar alat ganti kereta telah mengikuti pengeluar kenderaan hiliran untuk ke luar negara, tetapi mereka telah belum menikmati premium pergi ke luar negara." Jia Guangyi berkata, "Pada masa ini, kelompok industri automobil yang paling lengkap dan berkualiti tinggi di dunia adalah di China, terutamanya selepas pembangunan kenderaan tenaga baharu domestik, kelebihan rantaian perindustrian tidak dapat ditandingi. Salah satu sebab penting mengapa pengilang alat ganti kereta domestik memilih untuk pergi ke luar negara adalah untuk memenuhi keperluan dasar tempatan Sesetengah daripada mereka memilih untuk pergi ke luar negara kerana keperluan, ada yang untuk isyarat, dan ada yang mungkin masih berada di atas. tepi."
Sebenarnya, bukan mudah bagi pembekal alat ganti kereta untuk "pergi ke luar negara", malah lebih sukar untuk bertapak di luar negara. Mengambil Wencan Holdings sebagai contoh, syarikat itu mendedahkan buat kali pertama dalam laporan tahunan 2023 bahawa beberapa kilang di luar negaranya mengalami masalah seperti penghantaran produk yang tertangguh dan peningkatan kos kualiti. Selain itu, anak syarikat Wencan Holdings juga menghadapi pertikaian pembayaran cukai di Mexico.
Secara kebetulan, pada bulan Julai tahun ini, Fibocom (300638.SZ) mengumumkan bahawa untuk menghadapi perubahan kompleks dalam persekitaran pasaran antarabangsa semasa, syarikat itu menjual perniagaan modul komunikasi wayarles bahagian hadapan hadapan dalam kenderaan Shenzhen Ruiling Wireless Technology Co ., Ltd. (selepas ini dirujuk sebagai "Shenzhen Ruiling"), termasuk beberapa aset dan liabiliti Rolling Wireless (H.K.) Limited dan 100% ekuiti daripada Luxembourg Ruiling, untuk AS$150 juta. Selepas urus niaga selesai, Shenzhen Ruiling dan anak syarikatnya tidak lagi akan terlibat dalam perniagaan modul komunikasi wayarles bahagian hadapan hadapan dalam kenderaan.
